No Brasil de 2025, a Selic alcançou 15% ao ano — seu maior patamar em duas décadas. Para empresas e investidores, entender e enfrentar as oscilações das taxas de juros tornou-se condição essencial para manter a saúde financeira e planejar o crescimento.

O cenário atual e seus desafios

Em junho de 2025, o Banco Central elevou a Selic para 15%, mantendo-a em níveis elevados até novembro. A inflação persistente acima da meta estimula a política monetária restritiva, que, embora controle preços, desacelera a atividade econômica.

O resultado é que a taxa real de juros, descontada a expectativa de inflação, gira em torno de 10% ao ano, impactando diretamente o custo do crédito e as despesas de empresas com dívidas indexadas a índices variáveis como CDI.

Entendendo os juros variáveis

Juros variáveis são aqueles que incorporam a incerteza macroeconômica, ajustando-se periodicamente de acordo com índices de referência (Selic, CDI). Ao contrário dos juros fixos, que permanecem constantes, esses contratos podem resultar em custos maiores quando as taxas sobem.

No Brasil, vemos aplicação de juros variáveis em financiamentos empresariais, crédito imobiliário pós-fixado e em instrumentos derivativos. Enquanto a flexibilidade pode reduzir custos caso as taxas caiam, a imprevisibilidade pode comprometer fluxos de caixa e margens.

• Vantagens: possibilidade de redução do custo da dívida em cenários de queda dos juros.
• Desvantagens: ausência de previsibilidade e riscos de aumento abrupto das despesas financeiras.

A importância de se proteger

O "risco de juros" afeta tanto empresas quanto pessoas físicas. Uma empresa com dívida de R$ 10 milhões atrelada ao CDI pode ter seu orçamento estourado se o índice subir repentinamente. Do lado do investidor, receitas futuras podem se reduzir inesperadamente.

Proteger-se é transformar incertezas em oportunidades, garantindo que oscilações macroeconômicas não inviabilizem projetos nem prejudiquem o caixa.

Instrumentos e estratégias de hedge

Para mitigar a exposição, existem diversos instrumentos no mercado:

• Swaps de taxa de juros: permitem trocar um fluxo variável por um pré-fixado.
• Contratos futuros de juros: negociam antecipadamente as taxas para datas futuras.
• Opções sobre taxas de juros (cap, floor, collar): limitam perdas perante altas ou quedas inesperadas.

O hedge eficaz demanda um processo estruturado:

1. Identificação do risco: mapear todas as exposições financeiras (dívidas, receitas e contratos).
2. Escolha do instrumento: avaliar custos, prazos e liquidez para maximizar a proteção.
3. Montagem da posição: formalizar contratos e acompanhar documentação.
4. Monitoramento contínuo: revisar estratégias conforme o cenário econômico evolui.
5. Ajuste de posições: adaptar a proteção diante de mudanças políticas e fiscais.

Com esse processo, é possível assegurar a estabilidade do fluxo de caixa e maximizar a eficiência do seu hedge.

Evolução da Selic em 2025

Estratégias adicionais para fortalecer sua proteção

Além do hedge clássico, é possível adotar medidas complementares:

• Diversificação inteligente: alocar parte dos recursos em renda fixa pré ou pós-fixada, ativos dolarizados e setores menos sensíveis aos juros.
• Negociação de dívidas: priorizar o pagamento de obrigações com juros mais altos pelo método “avalanche”.
• Revisão de custos operacionais: renegociar contratos e buscar reduzir custos operacionais em períodos de juros elevados.

Essas ações permitem compor um portfólio robusto, pronto para absorver choques de mercado.

Riscos e considerações finais

Embora o hedge transforme o risco em previsibilidade, ele não o elimina por completo. Existem custos operacionais e financeiros associados a swaps, opções e contratos futuros. É fundamental monitorar a relação risco/retorno e alinhar a proteção ao perfil de cada investidor ou empresa.

No atual contexto fiscal e monetário brasileiro, manter-se informado sobre projeções e políticas do Banco Central é essencial. A inovação trazida por fintechs amplia o acesso a instrumentos sofisticados, tornando possível acessar instrumentos de hedge com mais facilidade.

Conclusão

Para se proteger das oscilações das taxas de juros variáveis, siga estes passos:

• Identifique e quantifique todas as exposições ao risco de juros.
• Utilize instrumentos financeiros para previsibilidade financeira a longo prazo.
• Combine estratégias de hedge com diversificação e gestão de custos.
• Mantenha-se atento ao cenário macroeconômico e às tendências do mercado.

Adotar essas práticas não apenas protege seu caixa e dívidas, mas também transforma desafios em vantagem competitiva, promovendo um ambiente de crescimento sustentável mesmo em períodos de alta volatilidade.